现在是镍业务公司的投资良机吗？近期，随着国际镍价持续上涨，A股市场的相关概念股也明显受到资金热烈“关照”。有分析认为，镍价高歌猛进，这些股票还将持续受到资金的热炒。而在2012年-2013年，国际镍市场还在为产能过剩、价格跳水而低迷不已。资本市场对镍的炒作释放了危险信号。

2012年，欧债危机和中国经济的主动减速大幅压缩了镍产品的需求增长空间。2013年中国迎来镍生铁新项目的大量投产，再加上镍生铁新技术对纯镍需求的压制，纯镍下游需求空间进一步减弱。

在供给过剩的情况下，国内外镍厂商仍在不断投建新项目。据不完全统计，“十二五”期间中国镍铁的产能继续扩大，截至2012年底，尚有9个省市的28个镍铁在建项目没有投产。其中，广西、福建各8个项目；江苏3个项目；山东、辽宁、湖北各2个项目；内蒙、安徽、河北各有1个项目。

国内的部分机构的镍投资前景预测报告认为，至2015年，中国镍铁产能将大幅增加到128.56万吨的总量。

国际镍价对中国储存量的错配也不能忽视。2011年年末，淡水河谷（全球镍业主要生产商之一）已计划在未来5年里，投资20亿美元，将镍的年产能增加7.3万吨，达到12万吨。投资计划包括在印尼的Sorowako建镍加工厂，在苏拉威西岛中部的Bahodopi建镍矿精炼厂以及增加镍矿冶炼厂的电力。

这些增加的产能很大一部分针对的都是中国市场。中国利用印尼镍矿生产的镍产量为35万吨，约占其全部供应的20%。2014年1月12日起印尼全面禁止镍矿石出口，但那些全球生产商已经准备好了在印尼修建冶炼厂的计划，因为镍合金是允许出口的。

看起来，似乎没必要担忧供应不足而导致的镍价上涨。并且，在印尼镍矿出口禁令生效前，中国镍铁厂和镍矿贸易商大量囤货，据2014年年初估计镍矿库存可供使用9-12个月。并不存在产能严重缩水和库存大幅不足之虞。

近年来，镍一直是表现最差的基本金属，直到2013年，国际镍库存还屡创记录新高，镍价下跌曾导致国际多家生产商亏损。近几个月，印尼限制镍矿石出口的禁令成为了国际镍价上扬的好借口，一些国内机构看好并做多镍，部分贸易商已经开始囤积与投资金属镍。但随着国际炒家击鼓传花把“一飞冲天”的期镍价传导给中国炒家时，镍价可能面临重大跳水。